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2026-05-2809:11
來(lái)源: 冷凍食品網(wǎng) 發(fā)布者：編輯近日，零售圈十分熱鬧。一場(chǎng)競(jìng)購(gòu)傳聞，把樸樸超市推到了臺(tái)前。
5月25日，多家媒體報(bào)道稱(chēng)，阿里、美團(tuán)、京東正在深度參與競(jìng)購(gòu)前置倉(cāng)生鮮電商樸樸超市，估值區(qū)間為20億到50億美元，高出此前叮咚買(mǎi)菜收購(gòu)案值一倍以上。
傳聞可真？樸樸超市為何成了香餑餑？
01
傳樸樸超市被天價(jià)估值“搶購(gòu)”
5月25日，多家媒體報(bào)道稱(chēng)，阿里、美團(tuán)、京東正在深度參與競(jìng)購(gòu)前置倉(cāng)生鮮電商樸樸超市，估值區(qū)間為20億到50億美元，高出此前叮咚買(mǎi)菜收購(gòu)案值一倍以上。
△圖片來(lái)源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)科技
消息還提到，阿里已派駐審計(jì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)入樸樸做盡職調(diào)查，今日資本參與京東方向談判，美團(tuán)則在提高報(bào)價(jià)。三巨頭同時(shí)出現(xiàn)在一個(gè)標(biāo)的的談判桌上，放在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)史上也不多見(jiàn)。
然而戲劇性的是，針對(duì)上述傳聞，京東方面已向媒體明確否認(rèn)，表示“京東并無(wú)此計(jì)劃也沒(méi)有與該公司接觸”。截至發(fā)稿，阿里巴巴、美團(tuán)官方暫無(wú)回應(yīng)，樸樸超市方面也回應(yīng)稱(chēng)“暫時(shí)沒(méi)有更多的消息”。
另?yè)?jù)字母榜消息，有接近美團(tuán)的人士稱(chēng)，美團(tuán)未參與本次競(jìng)購(gòu)樸樸超市相關(guān)事宜，網(wǎng)傳抬價(jià)談判等內(nèi)容并不屬實(shí)。
△圖片來(lái)源：字母榜
傳聞歸傳聞，樸樸被盯上這件事，有三個(gè)問(wèn)題值得探討：樸樸憑什么值這個(gè)價(jià)？為什么是現(xiàn)在？如果交易真的發(fā)生，即時(shí)零售的格局會(huì)怎么變？
02
樸樸超市“香”在哪里？
雖然目前阿里、京東、美團(tuán)對(duì)競(jìng)購(gòu)樸樸超市的消息采取否認(rèn)或沉默態(tài)度，但作為當(dāng)前前置倉(cāng)賽道僅剩的頭部獨(dú)立平臺(tái)，樸樸有價(jià)值得到互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的集體垂青。
樸樸超市成立于2016年，起家于福州，主打“30分鐘極速送達(dá)”，是前置倉(cāng)賽道中首創(chuàng)800至1200平方米大倉(cāng)模式的獨(dú)立玩家。樸樸的定位是B2C即時(shí)電商平臺(tái)，用高頻生鮮做流量入口，帶動(dòng)日百、快消、個(gè)護(hù)等全品類(lèi)銷(xiāo)售。模式不新鮮，但關(guān)鍵在于樸樸可能是少數(shù)跑通了盈利模型的玩家。
△圖片來(lái)源：南方都市報(bào)
據(jù)報(bào)道，憑借高單量攤薄履約成本的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，樸樸在2024年首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，營(yíng)收突破300億元，毛利率達(dá)22.5%，履約費(fèi)用率控制在17.5%以?xún)?nèi)，生鮮損耗率約1.5%。
這些數(shù)據(jù)說(shuō)明樸樸的訂單密度、倉(cāng)內(nèi)效率和配送路徑優(yōu)化已經(jīng)做到了相當(dāng)高的水平。生鮮損耗率1.5%同樣遠(yuǎn)低于行業(yè)常見(jiàn)的5%到8%，這背后是選品策略、庫(kù)存周轉(zhuǎn)和倉(cāng)內(nèi)管理的綜合結(jié)果。
據(jù)悉，樸樸單倉(cāng)日均訂單超5000單，SKU達(dá)10000個(gè)左右，是傳統(tǒng)小倉(cāng)模式的三倍，可滿足家庭一站式采購(gòu)需求。同時(shí)，樸樸覆蓋城市包括福州、廈門(mén)、深圳、廣州、武漢、成都、佛山等，福州市場(chǎng)滲透率約70%，單城年銷(xiāo)售額近百億元，構(gòu)筑了難以復(fù)刻的區(qū)域壟斷壁壘。
△圖片來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
再加上，當(dāng)前其他玩家已經(jīng)退場(chǎng)，2022年，每日優(yōu)鮮資金鏈斷裂，全面停擺退出。2026年2月，叮咚買(mǎi)菜以7.17億美元將中國(guó)業(yè)務(wù)整體出售給美團(tuán)。
因此，樸樸就不只是一家“還活著”的生鮮電商，是一家已經(jīng)證明前置倉(cāng)可以賺錢(qián)的公司，還是目前市場(chǎng)上最后一個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的頭部前置倉(cāng)平臺(tái)。
03
即時(shí)零售進(jìn)入“寡頭時(shí)代”？
當(dāng)前即時(shí)零售的模式主要分為三種：超市自營(yíng)、平臺(tái)自營(yíng)、第三方撮合履約。樸樸屬于典型平臺(tái)自營(yíng)前置倉(cāng)模式，長(zhǎng)江證券研報(bào)測(cè)算數(shù)據(jù)，2025年前置倉(cāng)賽道格局已相對(duì)清晰，小象超市市場(chǎng)份額約25%-30%，盒馬20%-25%，叮咚買(mǎi)菜15%-18%，樸樸超市以12%-15%的市占率位居第一梯隊(duì)，且在華南、華中核心市場(chǎng)具有較大優(yōu)勢(shì)。
三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭均有收購(gòu)樸樸超市的動(dòng)機(jī)，這并非單純的資本擴(kuò)張，而是立足自身業(yè)務(wù)版圖，補(bǔ)齊短板、卡位市場(chǎng)的選擇。
這釋放了什么信號(hào)？最核心的信號(hào)只有一個(gè)：即時(shí)零售正在從"群雄逐鹿"走向"寡頭整合"。
從市場(chǎng)消息來(lái)看，阿里已啟動(dòng)盡職調(diào)查等前期工作，收購(gòu)意愿相對(duì)積極，可借此提升在生鮮板塊的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
京東想要拿下樸樸，則是著眼補(bǔ)齊自身高頻生鮮消費(fèi)場(chǎng)景的短板。
美團(tuán)下場(chǎng)爭(zhēng)搶?zhuān)喑鲇谛袠I(yè)防御與穩(wěn)固龍頭地位的考量。手握小象超市和叮咚買(mǎi)菜，美團(tuán)已牢牢鎖定前置倉(cāng)龍頭地位，可一旦阿里或京東將樸樸收入囊中，將直接沖擊美團(tuán)現(xiàn)有區(qū)域市場(chǎng)份額。
商務(wù)部研究院預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)即時(shí)零售市場(chǎng)規(guī)模將突破1萬(wàn)億元，2030年有望達(dá)2萬(wàn)億元，年均增速12.6%。前置倉(cāng)作為即時(shí)零售的核心基礎(chǔ)設(shè)施，已成為巨頭必爭(zhēng)之地，而樸樸作為僅剩的獨(dú)立頭部玩家，自然成為資本焦點(diǎn)。其歸屬，將深刻影響這萬(wàn)億蛋糕的分配格局。
此外，有零售行業(yè)專(zhuān)家表示，單就樸樸來(lái)講，如果沒(méi)有大平臺(tái)的資金和流量輸送的話，擴(kuò)張門(mén)檻會(huì)很高，增長(zhǎng)也會(huì)很吃力。即使有資本助力，突破地區(qū)和拉新也會(huì)對(duì)企業(yè)本身產(chǎn)生考驗(yàn)。以目前情況來(lái)看，幾家企業(yè)想要收購(gòu)的可能性是存在的。
互動(dòng)：
你認(rèn)為樸樸超市會(huì)賣(mài)嗎？會(huì)賣(mài)給誰(shuí)？
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